我国医疗器械行业整体规模尚小，行业集中度尚低，在分级诊疗+进口替代+鼓励创新器械三大政策支持下，国产医疗器械生产器械在外延并购+内在创新双轮驱动下快速成长，行业整体有望保持20%以上快速增长，集中度有大幅提升空间。看好医疗器械行业及细分板块领军企业的长期发展。

我国医疗器械行业整体保持快速增长，行业集中度尚有待提高

我国医疗器械市场发展滞后于药品市场，我国器械/药物市场规模比例仅为0.2:1，远低于全球0.5:1 的水平，未来空间潜力巨大。按照20%的增速粗略估计，到2020 年我国器械市场规模有望达到7700 亿规模，占我国医药市场整体比重有望达到35%以上。

目前我国器械行业整体呈现小散乱竞争格局，市值超500 亿规模的上市公司仅一家，超200 亿规模的上市公司仅10 家，相比全球器械top10 占38%比重的行业集中度还有大幅提升空间。

政策引导扶持，国产器械正逐步提高竞争力

从大的趋势来看，国产医疗器械已经具备三大产业逻辑支撑行业快速增长：(1)部分高端国产医疗器械，已经具备进口替代的资质;(2)中低端医疗器械，受益于分级诊疗层层推进，在县级市场快速拓展空白市场;(3)加快创新医疗器械的审评审批，有望从审批环节加快国内企业上市创新医疗器械，鼓励国内企业进行医疗器械创新研发投入。可以说，多方面的行业政策的红利，为国产企业奋起直追创造了良好环境，国产器械正逐步提高自身竞争力，相应的器械细分行业龙头迎来发展良机。

内在创新+外延并购驱动的行业领军企业逐步出现总体来看，我国器械生产企业整体竞争力尚不足，但在政策引导、行业整合不断进行、企业自身实力逐步提升的情况下，器械板块整体保持快速稳定增长，以迈瑞医疗为首的一批国产器械领军企业正在逐步脱颖而出，看好国内器械生产企业大长期发展。

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